Las perspectivas de desarrollo del sector de PCB están llenas de expectativas y oportunidades

Elperspectivas de desarrollodel sector PCB están llenos de expectativas y oportunidades
En 2024, el sector de PCB se verá impulsado por la doble lógica de "ciclo + crecimiento" y se espera que muestre una fuerte tendencia de crecimiento. Su fuerza motriz interna y su lógica de desarrollo seguirán resonando y dando forma conjunta a una nueva apariencia para la industria.
China Bank Securities publicó recientemente un informe de seguimiento de la industria de PCB: la recuperación del downstream impulsa la recuperación de la economía y el costo impulsa primero al laminado revestido de cobre.
El siguiente es un resumen del informe de investigación:
La industria de PCB es una industria básica para la fabricación de productos de información electrónicos y se ve muy afectada por las fluctuaciones cíclicas de la macroeconomía. En 2023, el panorama político y económico mundial será complejo y cambiante, y la industria de PCB también se verá afectada en consecuencia. De cara a 2024, con la recuperación del ciclo global de semiconductores y el lanzamiento de innovaciones de terminales representadas por Apple XR, AI PC, etc., se espera que la lógica dual de la industria de "ciclo + crecimiento" siga resonando.
Puntos clave que respaldan la calificación

Resumen del informe anual de 2023 y del informe del primer trimestre de 2024 del sector de PCB: En 2023, los ingresos y beneficios deltarjeta de circuito impresoAmbos sectores estuvieron bajo presión, pero la tendencia de recuperación intertrimestral se ha demostrado y el 24T1 no ha carecido de desempeño sobresaliente. Desde el punto de vista de los ingresos, el sector de PCB alcanzará unos ingresos operativos de 196.973 millones de yuanes en 2023, una disminución interanual del 4,11%. Desde el punto de vista de los beneficios, el sector de PCB alcanzará un beneficio neto de 12.016 millones de yuanes atribuibles a la empresa matriz en 2023, una disminución interanual del 29,94%. En comparación con la disminución de los ingresos, la disminución de las ganancias es más obvia. En el primer semestre de 2023, la industria de PCB se vio afectada por múltiples factores, como la tendencia a la baja de la macroeconomía y la continua reducción de existencias de los clientes intermedios. La prosperidad de la industria mejoró en la segunda mitad del año, por lo que los ingresos mostraron una mejora trimestral. A partir de 2024, el sector de PCB logró unos ingresos operativos generales de 48.978 millones de yuanes en el 24T1, una disminución intermensual del 15,22 % y un aumento interanual del 14,69 %. El beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 3.237 millones de yuanes, un aumento intermensual del 28,33%, lo que muestra una tendencia de mejora de la prosperidad.

Es posible que PCB continúe recuperándose en 2024, y los servidores y automóviles están experimentando un alto crecimiento en sentido descendente. Según las estimaciones de Prismark, el valor de producción global de PCB en 2023 será de aproximadamente 69.517 millones de dólares estadounidenses, una disminución interanual de aproximadamente el 14,96%, mientras que el área de producción de PCB solo disminuirá aproximadamente un 4,7% interanual. En comparación con el área de producción, la fuerte caída en el valor de producción de PCB pone de relieve la grave erosión de los precios. Sin embargo, a medio y largo plazo, la fuerte demanda de inteligencia artificial, redes de alta velocidad y sistemas automotrices seguirá respaldando el crecimiento de los segmentos de mercado de sustratos de embalaje y HDI de alta gama, de alta velocidad y de alta capa, y aportará un nueva ronda de ciclo de crecimiento para la industria de PCB. En el futuro, la industria mundial de PCB seguirá mostrando una tendencia de crecimiento. En el futuro, el aumento de PCB podría concentrarse en las industrias de servidores/transmisión de datos y de automoción. Según el pronóstico de Prismark, la tasa de crecimiento compuesto del valor de producción promedio anual global de PCB de 2022 a 2027 será de aproximadamente el 2%, mientras que el sector de servidores/transmisión de datos crecerá un 6,5%, mucho más que el promedio, y el sector automotriz crecerá. en un 4,8%, sólo superado por el servidor/transmisión de datos.

Seguimiento fundamental: todas las materias primas han aumentado y la recuperación de la demanda puede impulsar la transmisión fluida de los precios de CCL. La parte superior de la cadena de la industria de PCB son las materias primas, y el costo de los materiales directos representa aproximadamente el 55%, de los cuales los materiales laminados revestidos de cobre representan más del 30%, las láminas de cobre representan aproximadamente el 9% y las bolas de acero representan aproximadamente el 6%. %, y la tinta de sal dorada representa aproximadamente el 3%. Los cambios en el precio de los laminados revestidos de cobre upstream tienen un mayor impacto en el midstreamtarjeta de circuito impresofabricantes. Los laminados revestidos de cobre son el sustrato principal para la conductividad, el aislamiento y el soporte de las PCB. Las tres principales materias primas, láminas de cobre, resina y telas de fibra de vidrio, han experimentado un aumento de precios. Cuando las expectativas de la cadena industrial sobre la demanda futura comenzaron a mejorar, los campos downstream se abastecieron activamente. Al mismo tiempo, la mejora y reparación macroeconómica global han llevado al establecimiento de una tendencia de movimiento ascendente continuo en los precios del cobre. El efecto de radiación de los precios del cobre promoverá aún más la transferencia de campos laminados revestidos de cobre con concentraciones relativamente altas hacia aguas abajo. Al mismo tiempo, la recuperación total de la demanda de PCB impulsada por la IA también ha generado un semillero de aumentos de precios.